home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072489 / 07248900.012 < prev    next >
Text File  |  1992-09-23  |  1KB  |  28 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 41Business NotesCOMMODITIESFerruzzi's Big Pot of Beans
  2.  
  3.  
  4.     Clamor is the usual condition in commodities pits. Last
  5. week, however, the soy-bean trading floor of the Chicago Board
  6. of Trade erupted in pandemonium as the C.B.O.T. issued an
  7. emergency order, its first in a decade, that July| futures
  8. contracts in excess of 1 million bu. be liquidated. In one day
  9. soybean-futures prices plunged 5%, to $6.86 per bu. Traders
  10. speculated that a single buyer was trying to corner the market
  11. or drive up prices. The suspected culprit: Ferruzzi Finanziaria,
  12. Italy's second largest privately held company and the third
  13. largest U.S. soybean processor since it bought Indiana-based
  14. Central Soya in 1987.
  15.  
  16.     Ferruzzi says its purchases -- a reported 30 million bu. of
  17. soybeans in the past 18 months -- were a legal effort to ensure
  18. adequate supplies for its customers. Many traders believe
  19. Ferruzzi's two largest U.S. rivals, Archer Daniels Midland of
  20. Decatur, Ill., and Cargill of Minneapolis, felt the pinch from
  21. rising prices and complained to the C.B.O.T.  Said one trader:
  22. "Older, established firms ganged up on the new, foreign kid on
  23. the block." With prices taking a near panic dive, Ferruzzi has
  24. already lost an estimated $10 million. Harder hit may be U.S.
  25. soybean farmers, who last week saw the value of their total crop
  26. fall an estimated $500 million.
  27.  
  28.